Biswap是部署在BNBChain上的去中心化交易所，2021年正式上线，依托自动化做市商AMM机制运行，也是BNB链生态内主打低交易成本的DEX协议。和中心化交易所不同，Biswap不托管用户资产，用户通过Web3钱包直接与链上智能合约交互，无需注册账号与KYC审核，仅需保障钱包私钥安全即可开展代币兑换业务。平台原生代币为BSW，总量上限7亿枚，贯穿协议激励、手续费分配、社区治理等全部核心环节，构成整个Biswap生态的价值枢纽。
Biswap核心技术架构以恒定乘积AMM为基础，后续升级推出V3集中流动性方案，优化传统流动性资源浪费的痛点。普通AMM模式下流动性均匀分布在全部价格区间，而BiswapV3允许流动性提供者自主选择价格区间注入资金，有效提升资金利用效率，同时降低大额交易产生的滑点。平台固定交易费率为0.1%，手续费采用对半分配机制，0.05%直接发放给流动性提供者，剩余0.05%用于BSW回购销毁，形成交易量与代币通缩联动的机制。除此之外协议搭载自动路由功能，交易时自动筛选最优流动性池，帮助用户降低兑换损耗。
Biswap搭建了多元化DeFi工具矩阵，覆盖普通交易者、流动性提供者、项目方三类群体。普通用户最常用BEP-20代币一键兑换功能，适合BNB链上新币种、长尾稳定币之间的快捷互换；流动性提供者注入双向代币获得LP凭证，质押至农场板块持续获取BSW奖励；持有BSW的用户可参与Launchpool，质押单一代币获取新项目首发代币。平台配套NFT交易市场、多级推荐奖励体系，邀请人能够从被邀请用户的交易、挖矿行为中持续获取奖励，依靠激励机制持续吸纳生态用户。
理解流动性相关风险是必不可少的币圈干货。向资金池提供流动性会面临无常损失，代币价格波动幅度越大，无常损失的潜在影响越明显。新上线代币交易池普遍深度不足，大额交易极易出现较高价格冲击，建议交易者合理设置滑点区间。同时BSW作为生态激励代币，价格受平台交易量、市场情绪影响波动较强，流动性挖矿收益会资金涌入、奖励衰减持续变化，不能将挖矿收益视作稳定收益来源。
纵观BNBChain众多去中心化交易赛道，Biswap依靠低廉手续费、完整的生态工具形成差异化定位。相较于同类DEX，协议把交易手续费通缩模型、多层次推荐机制结合在一起，持续吸引高频交易者与流动性参与者。DeFi用户对于交易成本、资金效率要求不断提升，以Biswap为代表的AMM去中心化交易所，持续探索集中流动性、限价订单等创新功能，也成为普通用户参与链上代币交换、流动性挖矿重要的选择之一。
