当前比特币全网平均挖矿成本大致在20000至28000美元区间，不同地区、矿机型号、电价水平会让单枚比特币的挖矿成本出现明显分化，低成本矿区甚至可以压到18000美元附近，高电价地区成本则会突破3万美元。
比特币挖矿成本核心由电费、矿机折旧、场地运维三大板块构成，其中电费占比最高，普遍占到总成本的60%以上。现阶段主流挖矿机型以蚂蚁S19、神马M30系列等新一代ASIC矿机为主，这类矿机算力稳定、功耗比前代机型大幅优化，老款低算力矿机因为单位算力耗电过高，已经基本被市场淘汰。算力功耗比直接决定了挖矿的基础能耗，全网算力持续攀升的背景下，矿工必须不断更新设备，老旧矿机不仅挖不出币，还会产生高额电费亏损，这也是矿机折旧成为第二大成本的关键原因。
电价是拉开不同矿工成本差距的核心变量，全球范围内水电、火电、风电的电价差异极大。水电资源丰富的地区雨季电价极低，丰水期电价往往能控制在0.03美元/千瓦时以内，枯水期电价小幅上涨但整体仍处于低位，这类矿区是全球低成本矿工的聚集地；而欧美部分工业用电、商业用电价格偏高，电价普遍在0.08美元/千瓦时以上，叠加当地场地租金、人工运维费用，挖矿成本会显著高于水电矿区。同时挖矿需要24小时不间断运行，矿机散热、机房温控、宽带运维都需要持续投入，大型矿场还要承担合规备案、安保、设备维修的隐性支出，这些细碎成本累加起来，也会抬高单枚比特币的产出成本。
全网算力难度动态调整也是影响实际挖矿收益和成本核算的重要因素，比特币每2016个区块会自动调整挖矿难度，算力上涨难度就会提升，矿工需要消耗更多算力才能挖出区块获得区块奖励。目前比特币区块奖励依旧是6.25枚比特币，伴随全网算力持续增长，单个矿工挖到区块的概率不断降低，中小矿工大多会加入矿池联合挖矿，按照算力占比分配收益，这种模式下矿工的实际到手收益会进一步摊薄，变相拉高了单位比特币的挖矿成本。如果比特币二级市场价格低于当地挖矿成本，矿工就会面临关机止损的选择，大量矿机关机又会反过来降低全网算力，触发难度下调，形成周期性的成本与算力博弈。
除了显性的硬件和用电成本，矿工还需要承担资金成本、市场波动风险带来的隐性成本。矿机采购需要前期大额资金投入，贷款挖矿的矿工还要承担利息支出，而比特币价格波动剧烈，就算挖矿产出稳定，币价下跌也会让挖矿利润大幅缩水，甚至覆盖掉挖矿的基础成本。行业内长期存在成本支撑的共识，当币价长期低于全网平均挖矿成本时，市场抛压会逐步减弱，矿工惜售情绪上升，而成本之上的价格区间，则会吸引更多算力进场，推动全网算力继续走高，反过来又抬升整体挖矿成本，形成循环的市场平衡机制。
